Arturo Alessandri Palma (1932-1938)Sede del Congreso Nacional hasta 1973.
La segunda presidencia de Arturo Alessandri Palma se inició bajo el objetivo de restablecer la tranquilidad.Las Fuerzas Armadas, ya estructuradas en el Ejército, Armada y Fuerza Aérea, fueron mantenidas a raya y dentro de sus cuarteles. Se profesionalizó a la Policía estableciendo una fuerza militarizada (el Cuerpo de Carabineros) y otra civil (la recién creada Policía de Investigaciones) que cumplían diferentes especies de trabajo
En el área política, por fin se estableció con claridad un esquema tradicional, llamado en Chile de los tres tercios. Por un lado se encontraban los tradicionales partidos Conservadory Liberal, que representaban el sentir de la derecha política. Al centro se encontraba el cada vez más fuerte Partido Radical, que capitalizaba el hecho de encontrarse ante una clase media cada vez más grande. A la izquierda del espectro, y gracias principalmente a la República Socialista, se creó en 1933 el Partido Socialista de Chile (secular y marxista). A su lado se encontraba el Partido Comunista, que pese haber sufrido defecciones producto de la escisión de Trotsky de la línea del comunismo soviético, se mantenía como un partido revolucionario y obrero.
Otros dos partidos tomaban lugar dentro de este esquema: el Partido Nacista, dirigido por Jorge González von Marées, como partidofascista con sus implicancias; y la Falange Nacional (1938) creado por social conservadores bajo el alero de las encíclicas sociales de la Iglesia Católica, y dirigidos por un joven Eduardo Frei Montalva.
Durante su gobierno, Alessandri utilizó la fuerza con vehemencia en los casos en que la juzgó necesaria. Por tratarse de un gobierno que se encontraba ante la reconstrucción económica después de una grave crisis social, las revueltas y agitaciones no se hicieron esperar. Con poco tino, Carabineros asesinó a más de 100 campesinos en la Masacre de Ránquil, en la provincia de Cautín. Utilizó a su vez los estados de emergencia con más habitualidad que otros presidentes, ayudado por una fortísima Ley de Seguridad del Estado, con el fin de reprimir desde cualquier ángulo la oposición al gobierno.
Pese a lo anterior, sus logros se centraron en la reconstrucción económica. Se establecieron impuestos proteccionistas con el fin de evitar la entrada de productos extranjeros y favorecer la industria nacional, gracias al trabajo de su Ministro de Hacienda Gustavo Ross. Se establecieron fuertes beneficios tributarios para la construcción, con el fin de fomentar obras de gran envergadura. Se construyó elBarrio Cívico, el Estadio Nacional y otras grandes obras. Utilizando instrumentos heredados de la República Socialista, se evitó las alzas desmedidas de precios de los trabajadores urbanos. Se redujo la desmedida deuda pública evitando el pago de los intereses acumulados desde el default de 1931 y con la compra a bajo precio de los bonos que redujo la deuda en un 31%.
En 1937 se había recuperado los índices de producción de 1929. Se producía una gran cantidad de productos, se satisfacía gran parte de la demanda interna y se estructuró el "Gran Estado" con la creación de un Banco Central.
Ante este panorama se presentaba la elección presidencial de 1938. Por un lado, la política asumida por la Internacional Comunistapromovía la creación de Frentes Populares en contraposición de los gobiernos fascistas, acercó a los comunistas con los socialistas y radicales, que en una convención eligió a Pedro Aguirre Cerda como candidato único de la izquierda. Por el otro lado, liberales y conservadores eligieron al hábil pero impopular Ministro de Hacienda Gustavo Ross, motejado de ministro del hambre, por sus opositores.
Un tercer e inesperado postulante apareció en los finales de la campaña: el general Ibáñez. Éste encontró apoyo dentro de socialistas renuentes a una coalición con los comunistas, y particularmente, en los nacistas de González von Marées. La pelea por la presidencia se veía difícil. Sin embargo un hecho inesperado puso de pies la campaña. Jóvenes nazis intentaron provocar un golpe de estado, atrincherándose en los edificios de la Universidad de Chile y del Seguro Obrero. Se produjo una gran masacre, conocida como delSeguro Obrero, removiendo el esquema político. Ibáñez se retiró de la campaña y llamó a votar por el Frente Popular, en contra del candidato de Alessandri, Gustavo Ross.
La elección del 25 de octubre de 1938 dio como resultado el estrecho triunfo del Frente Popular (50,2%) sobre el candidato de la alianza de derecha Ross (49,3%). Chile había elegido al único gobierno de Frente Popular fuera de Europa.